ฮ่องกงนำเสนอขายหุ้น IPO ระดับโลกและเงียบลงในปี 2019

19
05月

ฮ่องกง (รอยเตอร์) - ความวุ่นวายของการเสนอขายหุ้นต่อประชาชนครั้งแรก (IPOs) ในฮ่องกงได้ผลักดันให้ศูนย์กลางทางการเงินเป็นที่แรกสำหรับการเสนอขายหุ้น IPO ทั่วโลก แต่ปีหน้าไม่น่าจะเห็นรายชื่อตั๋วจำนวนมาก

บูธของผู้ผลิตสมาร์ทโฟนชาวจีน Xiaomi มีให้เห็นที่งานแสดงสินค้าออกแบบอุตสาหกรรมในหวู่ฮั่นจังหวัดหูเป่ยประเทศจีน 3 ธันวาคม 2560 REUTERS / Stringer

บริษัท ต่างๆระดมทุนได้ 36.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในรายชื่อฮ่องกงในปีนี้ซึ่งสูงกว่าตลาดหุ้นนิวยอร์กที่ 28.9 พันล้านดอลลาร์และเพิ่มขึ้น 174% เมื่อเทียบเป็นรายปีจากข้อมูลของ Refinitiv

นั่นเป็นปีที่ดีที่สุดของฮ่องกงตั้งแต่ปี 2010 เนื่องจากการเปลี่ยนแปลงกฎการจดทะเบียนเพื่ออนุญาตให้โครงสร้างการแบ่งปันแบบสองชั้นและ บริษัท เทคโนโลยีชีวภาพรายได้ก่อนเข้าสู่รายการนำไปสู่คิวของ บริษัท เศรษฐกิจใหม่ที่กำลังจะเปิดตัวในเมือง

ฮ่องกงเป็นเจ้าภาพจัดทำ IPO ห้าอันดับแรกในเอเชีย - ผู้ผลิตสมาร์ทโฟน Xiaomi ( ) $ 5.4 พันล้านโฟลตผู้ให้บริการหอโทรคมนาคมเคลื่อนที่ China Tower ( ) 7.5 พันล้านดอลลาร์ IPO และบริการจัดส่งอาหารออนไลน์ บริษัท Meituan Dianping ( ) มีรายชื่อ 4.9 พันล้านดอลลาร์

ทั่วทั้งเอเชีย บริษัท ต่างๆระดมทุน IPO ได้ทั้งสิ้น 109 พันล้านดอลลาร์เพิ่มขึ้น 27% จากปี 2017 ข้อมูล Refinitiv แสดงให้เห็นว่าส่วนใหญ่ได้แรงหนุนจากจีนซึ่ง บริษัท ต่างๆคิดเป็นเกือบหนึ่งในสามของผู้ออกตราสารทั่วโลก

แต่นายธนาคารไม่คาดหวังข้อตกลงมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ในปีหน้าหรือแม้แต่ปริมาณเดียวกันเนื่องจากอุปทานเริ่มมีความผันผวนเล็กน้อยและความผันผวนของตลาดทำให้ประชาชนหันมาสนใจน้อยลง

ผู้สมัครตั๋วรายใหญ่บางรายที่ถูกโต้แย้งรวมถึงแพลตฟอร์มการจัดการความมั่งคั่งของจีน Lufax เจ้าของสำนักข่าวรวบรวมข่าวชั้นนำของจีน บริษัท Beijing Bytedance Technology Co และ บริษัท Didi Chuxing Technology บริษัท ยักษ์ใหญ่ของจีน - แม้ว่านายธนาคารกล่าวว่าพวกเขาอาจเข้ามาในปี 2020

“ จากภาวะที่ตลาดเปิดกว้างทำให้หุ้น IPO จำนวนมากออกสู่ตลาดเร็วกว่าที่คาดการณ์ไว้” Aaron Arth หัวหน้าฝ่ายการเงินของกลุ่มเอเชียตะวันออกญี่ปุ่นกล่าวที่ Goldman Sachs “ 2019 จะยังคงเป็นปีที่ยิ่งใหญ่สำหรับ ECM (ตลาดทุน) มันจะไม่เป็นที่ขนาดของ 2018”

แต่ในขณะที่ปริมาณการเสนอขายหุ้นเพิ่มขึ้นในปี 2561 ผลการดำเนินงานไปในทิศทางตรงกันข้ามเนื่องจากตลาดได้รับแรงกดดันจากความตึงเครียดทางการค้าระหว่างสหรัฐฯ - จีนและความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาค

หุ้นจีนได้รับผลกระทบอย่างหนักโดยเฉพาะดัชนีเซี่ยงไฮ้คอมโพสิต. ลดลง 23% และดัชนีมาตรฐาน ฮ่องกงลดลง 14% ในปีนี้

ในฮ่องกงมีรายชื่อใหม่ ๆ ลดลงต่ำกว่าราคา IPO และโพสต์ผลการดำเนินงานที่แย่ที่สุดในบรรดาผู้นำตลาด

และทั่วทั้งเอเชีย IPO ทั้งหมดห้าอันดับแรกติดอันดับหนึ่งคือ China Tower มีราคาต่ำกว่าราคาที่เสนอ

ซึ่งรวมถึง Xiaomi, Meituan Dianping, SoftBank Corp ( ) ซึ่งเป็น IPO ที่ใหญ่เป็นอันดับสองของโลกจนถึงปัจจุบันและ Foxconn Industrial Internet ( )

ครบกำหนดของตลาด

ธนาคารกล่าวว่าสาเหตุส่วนหนึ่งของการเสนอขายหุ้น IPO ที่ดำเนินการได้ไม่ดีในฮ่องกงก็คือตลาดยังคงต้องปรับตัวให้เข้ากับ บริษัท ที่มีอัตราการเติบโตสูงที่เข้ามาในรายการก่อนหน้านี้

“ นี่เป็นส่วนหนึ่งของการเติบโตของตลาด” จอห์นฮอลล์ผู้ช่วยหัวหน้าฝ่ายวาณิชธนกิจในภูมิภาคเอเชียแปซิฟิกของ JPMorgan กล่าว

“ ผลการดำเนินงานที่ไม่ดีนั้นเกี่ยวข้องกับความขี้ตกใจของผู้คนมากขึ้น ... ตลาดฮ่องกงมีประสบการณ์น้อยในการติดต่อกับ บริษัท ที่มีการเติบโตสูง”

การขาดประสบการณ์เป็นที่ประจักษ์โดยเฉพาะอย่างยิ่งในภาคเทคโนโลยีชีวภาพเนื่องจากผู้คนต่อสู้กับ บริษัท ที่ไม่มีรายได้และให้ผลกำไรเพียงอย่างเดียว

“ การเปลี่ยนแปลงกฎเพื่ออนุญาต (รายชื่อเทคโนโลยีชีวภาพ) เป็นสิ่งหนึ่ง แต่คุณยังต้องการโครงสร้างพื้นฐานที่ ... คุณต้องการความเข้าใจในภาคส่วน นี่คือสิ่งที่เกิดขึ้นอย่างช้า ๆ ดังนั้นเราจึงมีข้อตกลงจำนวนหนึ่งซึ่งอาจไม่ใช่เรื่องยากลำบากที่ทุกคนคาดหวัง” ริชาร์ดเทย์เลอร์หัวหน้าฝ่ายการเงินและตลาดทุนของ CLSA กล่าว

อย่างไรก็ตาม บริษัท ที่ต้องการออกสู่สาธารณะได้เริ่มมองหานิวยอร์กเป็นทางเลือกมากขึ้นเนื่องจากผลการดำเนินงานของฮ่องกง

นิวยอร์กยังคงมีฐานนักลงทุนที่ลึกซึ้งและซับซ้อนยิ่งขึ้นรวมถึงความยืดหยุ่นในการกำหนดราคาซึ่งอาจทำให้เป็นจุดหมายปลายทางที่น่าดึงดูดสำหรับบาง บริษัท แม้ว่าฮ่องกงยังคงเป็นตัวเลือกที่ชัดเจนสำหรับ บริษัท จีน

“ ฉันจะไม่พูดว่าเป็นการอพยพแบบใด ฮ่องกงยังคงเป็นสถานที่จัดทำรายชื่อที่มีศักยภาพมากสำหรับ บริษัท จีน” Ashu Khullar หัวหน้ากลุ่มตลาดทุนเอเชียแปซิฟิกของซิตี้กรุ๊ปกล่าว

รายงานโดย Julia Fioretti; แก้ไขโดย Stephen Coates

มาตรฐานของเรา: